Профи в видеовопросах из меня тот еще, но мне кажется, что через DivX не стоит делать. Потери качества будут наверняка (там надо очень изгалаться, чтобы сделать приличное качество). Зато можно просто понизить битрейт исходных фрагментов. К сожалению, не могу посоветовать, чем это сделать лучше. Вроде бы у Нерона в комплекте есть какой-то Recode...